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8月27日，芯能科技公布2019年半年度报告，构建营业收入1．56亿元，同比增加35．11％；归属于上市公司股东的净利润1316．37万元，同比增加75．20％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润886．56万元，同比增加82．72％；基本每股收益0．03元。报告期内，公司构建主营业务收益15，360．42万元，其中，分布式光伏电站投资运营（谦和分布式光伏电站）、光伏产品研发和生产以及分布式光伏项目研发与服务（为客户研发分布式光伏电站）分别构建主营业务收益12，472．13万元、2，491．12万元、397．16万元，上年同期分别构建主营业务收益9，834．12万元、2，031．23万元、12，099．73万元，主营业务收益分别快速增长为26．83％、22．64％、－96．72％。

本期三项业务收入占到主营业务收益比重分别为81．20％、16．22％、2．59％，与上年同期占到比比起分别快速增长40．16％、7．74％、－47．90％，盈利能力较强的分布式光伏电站投资运营收益比重持续大幅度下降，光伏产品研发和生产构建的营业收入比重基本持平，光伏项目研发与服务收入比重大幅度上升。报告期内，公司营业收入较上年同期上升35．11％，净利润较上年同期上升75．20％，主要原因是：一、公司根据既定的业务发展战略，在资金实力强化的情况下，探讨谦和分布式电站，持续不断扩大低毛利率的谦和分布式电站规模，适当增加了分布式项目研发与服务规模。二、不受国家光伏产业政策调整影响，补贴政策调整后投资分布式光伏电站的投资回报率上升幅度较小，分布式光伏项目研发与服务采行的“服务＋组件”的模式对客户的投资吸引力减少，而对于优质的屋顶资源，公司偏向于自己投资运营分布式电站，故公司本期无追加的分布式研发与服务项目，与去年同期相比该业务本期收益大幅度上升，从而造成公司整体营业收入上升。报告期内，公司谦和电站构建的电费收益为12，472．13万元，该业务毛利为8，228．83万元，目前公司已并网的谦和电站装机容量大约349MW，该部分电站在未来可实现全年发电，预计每年发电收益将提升至约33，000万元（含税），毛利提升至约22，000万元（含税），毛利率最低平均66．67％，持续15－20年，并且随着谦和电站规模的之后不断扩大，单位运营成本逐步减少，电费收益和毛利将维持持续增长，公司发电收益对主营业务收益的占比将不会之后提高（收益及毛利预测值以往年平均每年发电等效小时数为依据，回避长时间秽、雨、雪等极端天气的影响）。

该业务的持续发展，更进一步夯实了公司业绩“安全性垫”，确保公司平稳的现金流，为公司的可持续经营能力奠下扎实的基础。报告期内，公司主营业务毛利率为51．59％，较上年同期的主营业务毛利率44．98％有所提高，主要系由毛利率较高的谦和分布式电站业务收入占到较为上年同期之后提升，而毛利率较低的分布式光伏项目研发与服务业务占到比大幅度上升所致。报告期内，分布式光伏电站投资运营、光伏产品研发和生产、分布式光伏项目研发与服务三项业务毛利率分别为65．98％、－13．07％、5．24％。截至报告期末，公司总资产258，512．00万元，较上年末快速增长0．92％，主要系由报告期内公司之后不断扩大谦和分布式电站规模所致。

归属于上市公司股东的净资产为142，243．87万元，较上年末增加2．52％，主要系由报告期内分配2018年度现金股利所致。公司回应，2019年上半年，在宏观经济不明朗、行业波动之后激化、光伏发电补贴退坡及市场竞争愈发白热化的外部形势下，公司之后秉持“持续优化业务结构，探讨谦和电站建设，夯实业绩‘安全性垫’，紧随产品技术发展”的业务发展战略，更进一步增大低毛利率的太阳能谦和分布式电站规模，合理掌控较低毛利率业务规模。报告期内，公司追加已并网谦和分布式电站装机容量大约38MW，较上年同期追加并网谦和分布式电站装机容量增长速度有所上升，主要是不受政策波动及竞价补贴政策的影响，公司充分考虑谦和分布式电站的成本效益原则，在光伏发电逐步渐趋平价以及电站建设成本持续上升的背景下，根据公司资金状况，优先投资收益平稳、收益率较高的光伏电站，在自投的同时谋求并购优质的分布式光伏电站，以不断扩大公司谦和电站规模，提升整体经营效益。

截至本报告期末，公司总计谦和分布式电站并网容量大约349MW，较上年同期谦和分布式电站并网容量255MW，减少36．86％，另有大约29MW谦和分布式电站开建。

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